明朝末年,閹黨魏忠賢專權,朝廷昏暗,民不聊生。白蓮教大師姐陳東平聯絡武林各派預謀起義,卻遭到凶殘、狡詐的秘密幫派蓋世教的血洗。陳東平的表弟,知道武林絕技“飄香- -劍”劍譜隱藏處的青鋒劍派掌門人李威一家也遭血洗,他只身幸免,被逼入絕境。便去取“飄香一劍”劍譜,才知道是世上虛傳。在師伯遊仙大俠幫助下,他苦練了回首劍。
四年後,李威再次出山,在表姐陳東平及各路武林英雄的幫助下,他闖進了龍潭虎穴般的蓋世教總壇,用回首劍殺死了金人教主,這才发現:這個金人教主正是自己的妻子方玉霞,蓋世教不過是閹黨魏忠賢妄想獨霸武林、平息農民起義的秘密黨羽。